Proces dezinflacji w Polsce mocniejszy niż się spodziewaliśmy. Wstępny odczyt październikowej inflacji CPI zaskoczył bardzo pozytywnie. W ujęciu miesięcznym odczyt inflacji spadł o 0,4 pkt proc., podczas gdy konsensus prognoz wynosił -0,2 pkt proc., natomiast w ujęciu rocznym odczyt wyniósł 3,5 proc., wobec oczekiwanego 3,7 proc.

Kolejny tydzień rentowność polskich obligacji dziesięcioletnich utrzymywała się tuż poniżej granicy 6,5 proc. Inwestorom długo udawało się ignorować poprawę nastrojów na światowym rynku. Stała za tym nieustępująca podaż obligacji ze strony resortu finansów.

Amerykańska gospodarka wyraźnie przyspieszyła w III kwartale 2026 r., a wstępny odczyt PKB pokazał wzrost na poziomie 3,4 proc. w ujęciu rocznym wobec 2,2 proc. w poprzednim kwartale.

Europejski Bank Centralny pozostawił stopy procentowe bez zmian podczas październikowego posiedzenia. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami rynku i wpisuje się w ostrożne podejście EBC do polityki pieniężnej w warunkach utrzymującej się podwyższonej inflacji oraz rosnącej niepewności dotyczącej perspektyw wzrostu gospodarczego w strefie euro.

Rentowności obligacji Francji i Niemiec poruszały się w przeciwnych kierunkach w minionym tygodniu, co czytelnie opisywało preferencje inwestorów w wyborze coraz węższego spektrum bezpiecznych przystani. Ta selekcja widoczna była w całej Europie. 

Wrześniowe dane o sprzedaży detalicznej wskazują, że konsumpcja prywatna pozostaje jednym z filarów wzrostu gospodarczego, choć tempo wzrostu pozostaje umiarkowane. Sprzedaż detaliczna w cenach stałych wzrosła o 3,3 proc. r/r, co oznacza wynik wyraźnie słabszy niż rok wcześniej, gdy notowano wzrost o 6,4 proc.