Choć październik nie należał bynajmniej do spokojnych miesięcy na rynku dłużnym, a rentowności obligacji wielu krajów osiągały w jego trakcie wieloletnie minima, fundusze dłużne operujące na krajowym rynku zdołały wypracować dodatnie stopy zwrotu. Było to możliwe dzięki umocnieniu obligacji skarbowych w samej końcówce miesiąca, podczas gdy koniec września „złapał” rentowności na szczytowych poziomach.

Proces dezinflacji w Polsce mocniejszy niż się spodziewaliśmy. Wstępny odczyt październikowej inflacji CPI zaskoczył bardzo pozytywnie. W ujęciu miesięcznym odczyt inflacji spadł o 0,4 pkt proc., podczas gdy konsensus prognoz wynosił -0,2 pkt proc., natomiast w ujęciu rocznym odczyt wyniósł 3,5 proc., wobec oczekiwanego 3,7 proc.

Kolejny tydzień rentowność polskich obligacji dziesięcioletnich utrzymywała się tuż poniżej granicy 6,5 proc. Inwestorom długo udawało się ignorować poprawę nastrojów na światowym rynku. Stała za tym nieustępująca podaż obligacji ze strony resortu finansów.

Tematem numer jeden w październiku stała się rentowność dziesięcioletnich obligacji Francji, która - chwilowo - przebiła pułap 5 proc. wobec 3,9 proc. jeszcze w połowie sierpnia. Zmianie tej towarzyszyły zamieszki na ulicach francuskich miast, co sprawiało wrażenie, że w państwie faktycznie zapanował chaos.

Amerykańska gospodarka wyraźnie przyspieszyła w III kwartale 2026 r., a wstępny odczyt PKB pokazał wzrost na poziomie 3,4 proc. w ujęciu rocznym wobec 2,2 proc. w poprzednim kwartale.

Europejski Bank Centralny pozostawił stopy procentowe bez zmian podczas październikowego posiedzenia. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami rynku i wpisuje się w ostrożne podejście EBC do polityki pieniężnej w warunkach utrzymującej się podwyższonej inflacji oraz rosnącej niepewności dotyczącej perspektyw wzrostu gospodarczego w strefie euro.