W czerwcu aktywa funduszy inwestycyjnych spadły o ponad 6 mld zł i znalazły się na poziomie zaledwie 262,3 mld zł. Od początku roku wartość aktywów funduszy spadła o ponad 34 mld zł (spadek o 11%). Na spadek ten składa się słaby wynik na zarządzaniu (-3,8 mld) i wypłaty inwestorów (-2,2 mld zł netto).

Największy spadek aktywów bo o 2,4 mld zł odnotowały fundusze dłużne. O niewiele mniej bo o 2,2 mld zł spadły aktywa funduszy akcyjnych. Największy spadek procentowy bo o aż 12,4% (630 mln zł) odnotował fundusze rynków surowcowych.

Wyniki funduszy inwestycyjnych za czerwiec 2022 roku są wyjątkowo słabe. Tylko jedna grupa funduszy zanotowała dodatnią stopę zwrotu, były to akcje azjatyckie bez Japonii. Wszystkie pozostałe kategorie funduszy odnotowały straty na poziomie od -0,3%(dłużne zagraniczne), poprzez mieszane polskie zrównoważone ze stopą zwrotu -4,2%, a kończąc na funduszach rynków surowcowych ze stratą -9,8%.W skali ostatnich dwunastu miesięcy każda grupa funduszy inwestycyjnych jest na stracie. Niewiele lepiej wygląda to na przestrzeni ostatnich trzech lat.

Potężne spadki na wszystkich głównych światowych giełdach, rosnące stopy procentowe, szalejąca inflacja, obawy o stagflację, czyhająca za rogiem recesja. To odmieniane przez wszystkie przypadki przyczyny zarówno słabych wyników, spadków aktywów jak i wypłat inwestorów z funduszy. Jeżeli dołożymy do tego coraz atrakcyjniejsze oferty lokat czy obligacji skarbowych, popularny w Polsce rynek inwestycji w nieruchomości i słabą (statystycznie) wiedzę Polaków o inwestowaniu mamy niezbyt ciekawą perspektywę kolejnych miesięcy i lat dla polskiego rynku kapitałowego.

Słowo pocieszenia? Być może najciemniej jest chwile przed świtem. Rynek dyskontuje przyszłość, być może wszystkie negatywne zjawiska są lub niedługo będą w cenach. A następnie przyjdzie hossa, spadek stóp procentowych i wzrost zainteresowania inwestowaniem? Prywatnie uważam, że hossa i spadek stóp z pewnością nadejdą. A wzrost zainteresowania inwestowaniem? Historia polskiego rynku kapitałowego pokazuje, że raczej trudno zakładać to w scenariuszu bazowym.

Szymon Gil 

Makler papierów wartościowych
Michael / Ström Dom Maklerski 

Wszelkie przedstawione analizy, komentarze i konkluzje stanowią osobiste poglądy autora wyrażone w oparciu o posiadaną fachową wiedzę dotyczącą funkcjonowania rynku finansowego.

Niniejszy materiał jest publikacją handlową Michael / Ström Dom Maklerski S.A.  z siedzibą w Warszawie

Niniejszy materiał:

a. nie stanowi rekomendacji w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;
b. nie jest badaniem inwestycyjnym w rozumieniu rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniające go dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy;
c. nie spełnia standardów rekomendacji inwestycyjnej określonych w rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów.

udostępnij