Finalny odczyt inflacji w strefie euro za maj pokazał wzrost cen o 3,2 proc. w ujęciu rocznym, wobec 3,0 proc. miesiąc wcześniej. W skali miesiąca ceny zwiększyły się o 0,1 proc., a dane okazały się zgodne z wcześniejszym szacunkiem.

Niewielkim zaskoczeniem była natomiast inflacja bazowa, która po wyłączeniu cen energii i nieprzetworzonej żywności wyniosła 2,6 proc. rok do roku. To wynik nieco wyższy od wstępnych szacunków wskazujących na 2,5 proc., co sugeruje, że presja cenowa w gospodarce pozostaje podwyższona.

Majowe dane potwierdzają, że inflacja w strefie euro nadal utrzymuje się wyraźnie powyżej średnioterminowego celu Europejskiego Banku Centralnego wynoszącego 2 proc. W takich warunkach decyzja EBC o podwyższeniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych podczas czerwcowego posiedzenia była zgodna z oczekiwaniami rynku.

Perspektywy dla polityki pieniężnej w kolejnych miesiącach będą zależały przede wszystkim od dalszego przebiegu procesów inflacyjnych. Kluczowe znaczenie będą miały zarówno kolejne odczyty inflacji, jak i to, czy wzrost cen będzie nadal rozprzestrzeniał się na kolejne segmenty gospodarki. Jeśli presja inflacyjna pozostanie wysoka, EBC może utrzymać restrykcyjne nastawienie na dłużej.

 

Jan Karczewski

Dyrektor ds. Klientów Strategicznych
Michael / Ström Dom Maklerski

Wszelkie przedstawione analizy, komentarze i konkluzje stanowią osobiste poglądy autora wyrażone w oparciu o posiadaną fachową wiedzę dotyczącą funkcjonowania rynku finansowego.

Niniejszy materiał jest publikacją handlową Michael / Ström Dom Maklerski S.A.  z siedzibą w Warszawie:

a. nie stanowi rekomendacji w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;

b. nie jest badaniem inwestycyjnym w rozumieniu rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniające go dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy;

c. nie spełnia standardów rekomendacji inwestycyjnej określonych w rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów.