Europejski Bank Centralny zdecydował się na podwyżkę wszystkich trzech głównych stóp procentowych o 25 pb, sygnalizując, że walka z inflacją pozostaje jego głównym priorytetem mimo rosnącej niepewności geopolitycznej.

Źródłem obaw pozostaje przede wszystkim konflikt na Bliskim Wschodzie, który według EBC może utrzymywać presję cenową przez dłuższy czas. Najnowsze prognozy wskazują, że inflacja w strefie euro nadal będzie przekraczać cel 2 proc. nawet w 2028 roku, co uzasadnia dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej. Jednocześnie bank podniósł prognozy wzrostu gospodarczego na lata 2026-2027, podkreślając większą od oczekiwań odporność gospodarki eurolandu.

Decyzja ma wyraźnie jastrzębi charakter, choć EBC unika deklarowania z góry ścieżki kolejnych ruchów, podkreślając podejście oparte na napływających danych. Dla rynku oznacza to wzrost prawdopodobieństwa utrzymania wysokich stóp procentowych przez dłuższy okres, co powinno wspierać euro oraz rentowności obligacji w strefie euro. Pośrednio może to również wywierać presję na dalszy wzrost rentowności polskich papierów skarbowych i ograniczać potencjał do umocnienia złotego. Inwestorzy będą teraz koncentrować się na kolejnych danych inflacyjnych, które zdecydują o tym, czy dzisiejsza podwyżka okaże się ostatnią w obecnym cyklu.

 

Adrian Jarysz

Dyrektor ds. Klientów Strategicznych
Michael / Ström Dom Maklerski

Wszelkie przedstawione analizy, komentarze i konkluzje stanowią osobiste poglądy autora wyrażone w oparciu o posiadaną fachową wiedzę dotyczącą funkcjonowania rynku finansowego.

Niniejszy materiał jest publikacją handlową Michael / Ström Dom Maklerski S.A.  z siedzibą w Warszawie:

a. nie stanowi rekomendacji w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;

b. nie jest badaniem inwestycyjnym w rozumieniu rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniające go dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy;

c. nie spełnia standardów rekomendacji inwestycyjnej określonych w rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów.