Niniejszy raport kredytowy przedstawia sytuację finansową Grupy, w której jednostką dominującą jest Cavatina Holding S.A. (Spółka), po wynikach za 2Q22 pod kątem zdolności obsługi zadłużenia z tytułu wyemitowanych obligacji.

Od kilku lat sektor deweloperski był przez wielu przedsiębiorców postrzegany jako eldorado, a wysokie marże generowane przez podmioty w nim działające wzbudzały kontrowersje, ponieważ wynikały m.in. z wzrostu cen mieszkań. Dziś jednak doskonale widać, że wysokim marżom z tej działalności towarzyszy podwyższone ryzyko, wynikające m.in. z dużej zmienności i długiego cyklu produkcyjnego, a branża ta jako jedna z pierwszych zaczyna odczuwać skutki zaostrzenia polityki monetarnej i nadchodzącego spowolnienia.

Wrzesień przyniósł kolejną porcję danych z krajowej gospodarki, które w większości zaskoczyły pozytywnie. Niestety, nie można tego powiedzieć o najbardziej obecnie obserwowanym wskaźniku, czyli inflacji. Generalnie jednak lepsze od oczekiwań informacje nie zmieniają istotnie perspektyw naszej gospodarki: hamowanie trwa nadal, a powody pozostają wciąż te same. W telegraficznym skrócie wymienić można kryzys energetyczny, szybkie zacieśnianie polityki monetarnej, erozję realnych dochodów, bardzo słabe nastroje gospodarstw domowych i w biznesie oraz coraz bardziej widoczną dekoniunkturę w strefie euro, a przede wszystkim w Niemczech.