W styczniu emitenci obligacji korporacyjnych przeprowadzili 5 publicznych* emisji obligacji korporacyjnych na kwotę ponad 235 mln zł. Dla porównania styczeń 2023 roku niósł za sobą jedynie jedną emisję o wartości 20 mln zł. W tym miejscu warto zaznaczyć, że w I połowie lutego kończą się trzy kolejne i obecnie trwające emisje o wartości 144 mln zł.

Styczeń został absolutnie zdominowany przez emitentów z branży finansowej – mieliśmy 3 emisje windykatorów (Kruk, Kredyt Inkaso, GPM Vindexus) oraz emisję spółki PragmaGo (faktoring).  Każda z tych emisji kończyła się ponad 50 proc. redukcją. Emisję publiczną na 125 mln zł przeprowadził także deweloper komercyjny Ghelamco, a 1604 inwestorów złożyło w niej zapisy na prawdopodobnie rekordową, jak na emisję publiczną, kwotę ponad 365 mln zł. Tym samym w emisjach na łączną kwotę 235 mln zł wzięło udział prawie 5000 inwestorów, którzy złożyli zapisy na w sumie 664 mln zł. Średni poziom redukcji wyniósł wobec tego ponad 60 proc.

Emisje zakończone styczeń

	Emitent	Wartość emisji (mln)	Oprocentowanie	Tenor (lata)	Data	Wielkość zapisów (mln)	Redukcja (%)	Liczba Inwestorów
1	GPM Vindexus	21,8	6,00%+WIBOR3M	3	styczeń	74,22	70,70	1 154
2	PragmaGo	25	5,15%+WIBOR3M	3	styczeń	53,77	53,50	815
3	Ghelamco	125	5,00%+WIBOR6M	4	styczeń	366,68	66,00	1 604
4	Kredyt Inkaso	20	5,50%+WIBOR3M	4	styczeń	71,05	71,85	947
5	Kruk (EUR) 10M EUR	43,434	4,00%+EURIBOR3M	5	styczeń	99,12	56,19	457
Średnia								995
Suma		235,234				664,84		4 977

Źródło: opracowanie własne (kurs euro z dnia 31.01.2024 r. 4,3434).

Branża deweloperska i finansowa „królami emisji”

Kolejne trzy emisje na ponad 140 mln zł kończą się w I połowie lutego. W tym przypadku mówimy o dużych i znanych markach jak deweloperzy Ronson czy Echo Investment. Kruka nie trzeba nikomu przedstawiać, a przeprowadza on emisję „uzupełniającą” obligacji w euro, po zakończonej sporą redukcją emisji styczniowej.

W całym roku 2023 emisje publiczne przekroczyły wartość 1,35 mld zł. Emisje już przeprowadzone oraz te zaplanowane na I połowę lutego 2024 r. osiągną wartość prawie 380 mln zł. „Plan minimum”, czyli powtórzenie wyniku zeszłorocznego, wydaje się celem w zasięgu rąk inwestorów.

Aktualnie trwające emisje publiczne

Aktualnie trwające emisje publiczne	Wartość emisji	Oprocentowanie	Tenor (lata)	Data
Echo Investment	70	4,00%+WIBOR6M	4	Luty
Ronson	60	3,85%+WIBOR6M	3,5	Luty
Kruk EUR	14	4,00%+EURIBOR3M	5	Luty
Suma	144

Źródło: opracowanie własne.

*emisje publiczne w kwocie powyżej 20 mln zł

 

Szymon Gil 
Makler Papierów Wartościowych
Michael / Ström Dom Maklerski 

Wszelkie przedstawione analizy, komentarze i konkluzje stanowią osobiste poglądy autora wyrażone w oparciu o posiadaną fachową wiedzę dotyczącą funkcjonowania rynku finansowego.

Niniejszy materiał jest publikacją handlową Michael / Ström Dom Maklerski S.A. z siedzibą w Warszawie:

a. nie stanowi rekomendacji w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;

b. nie jest badaniem inwestycyjnym w rozumieniu rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniające go dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy;

c. nie spełnia standardów rekomendacji inwestycyjnej określonych w rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów.