W miesięczniku kredytowym przedstawiamy najnowsze statystyki dotyczące rynku obligacji korporacyjnych oraz informujemy o najważniejszych wydarzeniach ze spółek.

Początek 2017 r. rozpoczął się optymistycznie dla polskiego przemysłu. Jak podała firma badawcza IHS Markit, indeks PMI® polskiego sektora przemysłowego (Wskaźnik Managerów Logistyki) wzrósł z grudniowego poziomu 54,3 do 54,8 punktu (wobec prognozy 54,0).

Michael/Ström Dom Maklerski przeprowadził prywatną emisję 2,5-letnich niezabezpieczonych obligacji serii B spółki i2 Development S.A. o łącznej wartości nominalnej 15 mln złotych. Spółka planuje wprowadzić obligacje na ASO Catalyst.

Niniejszy raport kredytowy porównuje bieżącą sytuację następujących spółek: KRUK, Best oraz Kredyt Inkaso. Na podstawie danych dotyczących planowanych przyszłych spłat (KRUK oraz Kredyt Inkaso) oraz luki płynności (Best) żadna z analizowanych spółek nie powinna mieć problemów ze spłatą zadłużenia przy braku uwzględniania przyszłych inwestycji spółek.

Dane za listopad 2016 r. można uznać za umiarkowanie pozytywne. Produkcja sprzedana przemysłu oraz sprzedaż detaliczna zanotowały dodatnie dynamiki wzrostu w skali roku oraz ich odczyty były wyższe od konsensusu. Lepszy od oczekiwań rynku, mimo ujemnej dynamiki w skali roku, był również odczyt produkcji budowlano-montażowej. Dodatkowo, w analizowanym miesiącu ceny utrzymały się na poziomie sprzed roku, co tym samym przerwało 28-miesięczny okres deflacji.

Cel inwestowania w obligacje korporacyjne jest oczywisty. Inwestorzy chcą zarabiać pieniądze. Na obligacjach można zarabiać zarówno dzięki wzrostowi ceny, jak i odsetkom. Skupmy się na strategii zakupu obligacji po cenie nominalnej na rynku pierwotnym i trzymaniu papierów aż do wykupu. W takim przypadku zmienność cen w czasie życia obligacji nie ma dla inwestora najmniejszego znaczenia. Co prawda nie jest tak, że ta strategia jest najlepsza dla każdego, ale niewątpliwie jest najbardziej uzależniona od możliwości regulowania swoich zobowiązań przez emitenta. No właśnie, a z czego wierzyciel może zaspokajać roszczenia obligatariuszy? Z zysków? A może z gotówki?