Amerykańska gospodarka wyraźnie przyspieszyła w III kwartale 2026 r., a wstępny odczyt PKB pokazał wzrost na poziomie 3,4 proc. w ujęciu rocznym wobec 2,2 proc. w poprzednim kwartale.

Głównym motorem wzrostu pozostał popyt krajowy, wspierany przez silniejszą aktywność inwestycyjną, stabilną konsumpcję gospodarstw domowych oraz wzrost wydatków publicznych. Negatywny wpływ na wynik PKB miał ujemny bilans handlowy, ponieważ eksport obniżył się, a import wzrósł, ograniczając wkład handlu zagranicznego do wzrostu gospodarczego. Jednocześnie skala przyspieszenia wzrostu gospodarczego pokazuje, że amerykańska gospodarka pozostaje odporna na dotychczasowe zacieśnienie polityki monetarnej i w dalszym ciągu rozwija się w solidnym tempie.

Taki obraz gospodarki stanowi wsparcie dla Rezerwy Federalnej, ponieważ ogranicza obawy o istotne spowolnienie aktywności i pozostawia decydentom przestrzeń do dalszego zaostrzania polityki monetarnej, jeśli uporczywa inflacja lub ponowny wzrost presji cenowej będzie tego wymagał. Silny wzrost PKB może być interpretowany przez rynek jako argument przemawiający za utrzymaniem restrykcyjnego nastawienia Fed przez dłuższy czas w przypadku mniej korzystnych danych inflacyjnych w najbliższych miesiącach.

Adrian Jarysz

Dyrektor ds. Klientów Strategicznych
Michael / Ström Dom Maklerski

Wszelkie przedstawione analizy, komentarze i konkluzje stanowią osobiste poglądy autora wyrażone w oparciu o posiadaną fachową wiedzę dotyczącą funkcjonowania rynku finansowego.

Niniejszy materiał jest publikacją handlową Michael / Ström Dom Maklerski S.A.  z siedzibą w Warszawie:

a. nie stanowi rekomendacji w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;

b. nie jest badaniem inwestycyjnym w rozumieniu rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniające go dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy;

c. nie spełnia standardów rekomendacji inwestycyjnej określonych w rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. 

udostępnij