Odczyty makroekonomiczne za luty 2019 r. w wielu przypadkach okazały się wyższe od i tak nieniskich oczekiwań rynkowych. Największym zaskoczeniem okazała się produkcja budowlano-montażowa, której wzrost wrócił na dwucyfrowe poziomy. Zwracamy szczególną uwagę na rozbieżność pomiędzy silnymi odczytami dot. ww. produkcji bud.-mon. i produkcji przemysłowej, a słabymi odczytami PMI. Niewątpliwie nastroje w przemyśle sugerowałyby wolniejsze wzrosty produkcji, co jednak się nie zadziało.

W lutym 2019 r. indeks PMI dla polskiego przemysłu zarejestrował wartość poniżej 50 (czwarty miesiąc z rzędu), co oznacza pogorszenie się warunków w sektorze. Wskaźnik wyniósł 47,6 (vs 48,2 w styczniu), a więc razem z grudniowym odczytem były to dwie najniższe wartości w ciągu ostatnich niespełna 6 lat.

Styczniowe dane makroekonomiczne można uznać jako dobre. Produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna rosły po ok. 6 proc. rocznie, przebijając oczekiwania rynkowe. Dane z rynku pracy także pozytywnie zaskoczyły. Co prawda nie są to tak silne wzrosty jak rok temu, ale chyba nikt się nie łudzi, że 2019 r. będzie tak dobry dla polskiej gospodarki jak miniony rok, w którym PKB wzrósł o 5,1 proc. wg wstępnego szacunku.

Indeks PMI dla polskiego przemysłu wyniósł 48,2 za styczeń 2019 r., co oznacza pogorszenie warunków w sektorze. Tym samym, odczyt PMI był poniżej 50 trzeci miesiąc z rzędu (47,6 za grudzień 2018 r. i 49,5 za listopad).

W ubiegłym tygodniu przywódcy państw, liderzy świata biznesu i naukowcy spotkali się po raz kolejny w szwajcarskim Davos na Światowym Forum Ekonomicznym, aby prowadzić dialog o globalnych problemach społecznych i gospodarczych. Niestety w tym roku Davos różniło się trochę od poprzednich, a to ze względu na relatywnie słabą reprezentację czołowych polityków: chociażby Donalda Trumpa, Emmanuela Macrona, Władimira Putina, Theresy May, czy Xi Jinpinga.

Grudzień 2018 r. bez wątpienia można uznać za jeden z dwóch najgorszych miesięcy minionego roku. Wiele odczytów było poniżej oczekiwań rynkowych, a żaden nie przyniósł pozytywnej niespodzianki.