Publikacje
i aktualności
![image](https://michaelstrom.pl/upload/news/870/image_outside/spadek-wskaznika-ppi-w-strefie-euro.jpg)
05 - Wrz - 2023 - 2‧min
Kolejny mocny spadek wskaźnika PPI w strefie euro w ujęciu r/r. Lipcowy odczyt wyniósł -7,6%, w poprzednim miesiącu wskaźnik wyniósł -3,4%. Mamy deflację cen producentów. W ujęciu miesięcznym ceny producentów spadły o 0,5%. PPI w strefie euro jest mocno ujemny, co może pomóc w dalszym spadku inflacji CPI w strefie euro w najbliższych miesiącach. Deflacja producencka wynika jednak w dużej mierze ze spadku cen energii (-24,2%). Po odjęciu tej kategorii, pozostałe ceny wzrosły o 1,6% r/r.
![image](https://michaelstrom.pl/upload/news/863/image_outside/odczyt-pmi-dla-polski-gorszy-od-prognoz.jpg)
01 - Wrz - 2023 - 2‧min
Kolejny słaby odczyt wskaźnika PMI. Wskaźnik dla przemysłu w sierpniu w Polsce wyniósł 43,1 wobec 43,5 miesiąc wcześniej. Odczyt okazał się gorszy od prognoz, ekonomiści spodziewali się poziomu 44,1 pkt. Nadal widać, że przemysł pozostaje w kryzysie. Należy zwrócić uwagę, że Polska jest krajem o jednym z najwyższych udziałów przemysłu w PKB wśród krajów Unii Europejskiej. Recesja w przemyśle trwa, co nie daje dobrych perspektyw dla odczytu PKB w III kwartale. Powyższe może być jednym z uzasadnień RPP dla obniżki stóp na wrześniowym posiedzeniu.
![image](https://michaelstrom.pl/upload/news/864/image_outside/inflacja-w-strefie-euro-przestala-spadac.jpg)
31 - Sie - 2023 - 2‧min
Inflacja w strefie euro przestała spadać. Wstępne dane pokazują, że roczna stopa inflacji w strefie euro utrzymała się na poziomie 5,3% r/r, podczas gdy ekonomiści oczekiwali, że inflacja nadal będzie spadać i wyniesie 5,1%. W relacji m/m ogół cen wzrósł o 0,6%. Wskaźnik bazowy zrównał się z szerokim CPI i wyniósł 5,3% r/r.
![image](https://michaelstrom.pl/upload/news/865/image_outside/inflacja-w-polsce-wciaz-dwucyfrowa.jpg)
31 - Sie - 2023 - 2‧min
Inflacja w sierpniu spadła do poziomu 10,10% r/r, delikatnie przewyższając konsensus na poziomie 10,00%. W stosunku do lipca ceny pozostały bez zmian. To co prawda tylko kwestia symboliczna, jednak na jednocyfrową inflację będziemy musieli jeszcze chwilę poczekać.
![image](https://michaelstrom.pl/upload/news/862/image_outside/pmi-dla-strefy-euro.jpg)
23 - Sie - 2023 - 2‧min
PMI dla przemysłu w sierpniu w strefie euro wyniósł 43,7 wobec 42,7 miesiąc wcześniej. Pomimo lekkiego pozytywnego zaskoczenia (konsensus wynosił 42,6), nadal widać, że przemysł pozostaje w kryzysie. W szczególności kolejny słaby odczyt dotyczy największej gospodarki strefy euro. W Niemczech PMI dla przemysłu utrzymał się poniżej 40 pkt i wyniósł 39,1 pkt.
![image](https://michaelstrom.pl/upload/news/861/image_outside/sprzedaz-detaliczna-w-polsce.jpg)
22 - Sie - 2023 - 2‧min
Sprzedaż detaliczna w cenach stałych w lipcu była niższa niż przed rokiem o 4,0%. W danych o sprzedaży widoczny jest realny spadek konsumpcji r/r. Wpływ miała na to wysoka inflacja, w tym realny spadek wynagrodzeń, który prowadził do ograniczenia realnej siły nabywczej gospodarstw domowych. W ujęciu miesięcznym odnotowano natomiast wzrost o 1,9%. Dezinflacja postępuje wraz z czym realnie zaczynają rosnąć również wynagrodzenia. Spodziewam się kontynuacji tych trendów, co powinno przełożyć się na wzrost konsumpcji w kolejnych okresach. Prawdopodobnie nie oznacza to jednak, że konsumpcja szybko i mocno odbije, raczej będzie to stopniowy ruch korespondujący z oczekiwanym dalszym spadkiem inflacji.