Na koniec grudnia 2022 średnia miesięczna stopa zwrotu polskich funduszy obligacji korporacyjnych wyniosła 1,22%, a za ostatnie 3 miesiące aż 2,49%! Tym samym średnia stopa zwrotu od początku do końca 2022 roku wyszła ponad kreskę i wyniosła 0,12%. To świetnie wyniki biorąc pod uwagę, że jeszcze parę miesięcy temu stopa zwrotu za okres jednego, trzech oraz dwunastu miesięcy była ujemna.

Na czele stawki za okres ostatniego jak i trzydziestu sześciu miesięcy są dwa fundusze typu private debt, zarządzane przez Rafała Lisa. Za ostatnie 3 lata osiągnęły stopy zwrotu na poziomie ponad 17%.  Jeżeli chodzi o klasyczne fundusze obligacji korporacyjnych w horyzoncie 36 miesięcy stopę zwrotu w wysokości 10,37% osiągnął Stabilny Fundusz Obligacji Korporacyjnych (wcześniej Michael&Strom Obligacji Korporacyjnych, tuż za nim Agio Kapitał z wynikiem 9,73%.

Funduszom i ich wynikom sprzyjają oczywiście w pierwszej kolejności wysokie stopy procentowe, które przekładają się na wyższą rentowności obligacji korporacyjnych. Oprocentowanie większości z nich oparta jest bowiem o WIBOR. Dodatkowo ostatnie wzrosty na światowych giełdach przekładają się na mniejszą zmienność notowań (cen) samych obligacji. Ceny albo pozostają bez zmian albo odrabiają straty ostatnich miesięcy.

Wyniki powinny przełożyć się również na poziom aktywów funduszy obligacyjnych. Te w ostatnich miesiącach były pod ogromną presją i spadły z poziomu ponad 14 mld zł na koniec stycznia 2022 do 8,23 mld na koniec listopada 2022. Spadek listopadowy wyniósł już jednak „tylko” 207 mln zł wobec spadku o ponad 600 mln zł w październiku. Był to pod tym kątem jeden z najlepszych miesięcy 2022 roku.

Dane o aktywach na koniec grudnia 2022 i stycznia 2023 pokażą czy za bardzo dobrymi wynikami idą również pieniądze inwestorów, stopy zwrotu ostatnich trzech miesięcy z pewnością przykują ich uwagę. Rosnące aktywa to z pewnością coś co przydałoby się rynkowi obligacji korporacyjnych po raczej ciężkim 2022 roku.

Szymon Gil 

Makler papierów wartościowych
Michael / Ström Dom Maklerski 

Wszelkie przedstawione analizy, komentarze i konkluzje stanowią osobiste poglądy autora wyrażone w oparciu o posiadaną fachową wiedzę dotyczącą funkcjonowania rynku finansowego.

Niniejszy materiał jest publikacją handlową Michael / Ström Dom Maklerski S.A.  z siedzibą w Warszawie

Niniejszy materiał:

a. nie stanowi rekomendacji w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;
b. nie jest badaniem inwestycyjnym w rozumieniu rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniające go dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy;
c. nie spełnia standardów rekomendacji inwestycyjnej określonych w rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów.

udostępnij