RPP zaskoczyła rynek decyzją o obniżce stopy referencyjnej o 25 pb. Konsensus zakładał stopy procentowe bez zmian i spadek stóp procentowych raczej w drugiej części trzeciego kwartału. RPP w komunikacie po posiedzeniu wskazuje na niższą niż zakładana jeszcze w marcu projekcję inflacji.

Zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe NBP na obecnym poziomie, stopa referencyjna wynosi 5,25 proc. Większość uczestników rynku spodziewa się kolejnej obniżki stóp procentowych już w lipcu, przy jednoczesnej łącznej skali obniżek sięgających 50-100 punktów bazowych do końca roku.

Wstępny szacunek inflacji konsumenckiej w maju wyniósł 4,1 proc. r/r względem oczekiwań rynkowych na poziomie 4,2 proc. W ujęciu miesięcznym inflacja spadła o 0,2 proc. względem konsensusu rynkowego na poziomie wzrostu o 0,1 proc.

Inflacja CPI wyniosła kwietniu 2,2 proc. w ujęciu rocznym, 0,6 proc. w ujęciu miesięcznym i obydwa te odczyty są na tym samym poziomie co w ubiegłym miesiącu, natomiast bazowa inflacja CPI wyniosła z kolei 2,7 proc. w ujęciu rocznym (zgodnie z prognozą, ale o 30 pb. więcej niż w poprzednim miesiącu) i 1,00 proc. w ujęciu miesięcznym (zgodnie z prognozą, tyle samo co w ubiegłym miesiącu).

Zgodnie z oczekiwaniami Rada Polityki Pieniężnej obniżyła główną stopę procentową z 5,75 proc. do 5,25 proc., czyli o 50 p.b.

Wzrost przeciętnego wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw w marcu 2025 roku wyniósł 7,7 proc r/r i jest zgodny z oczekiwaniami rynkowymi. Przeciętne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw ukształtowało się na poziomie 9 055,92 złotych w marcu.