Reakcja inwestorów na nieoczekiwaną decyzję agencji Moody’s o obniżeniu oceny ratingowej Polski potwierdza tylko powiedzenie, że najlepszą agencją ratingową jest rynek. Z tej prostej przyczyny, że to inwestorzy, a nie nawet najlepsi analitycy, kładą pieniądze na stół.

W sierpniu wynagrodzenia rosły wyraźnie wolniej od oczekiwań rynku. Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w sierpniu o 5,6 proc. rok do roku, wyraźnie poniżej rynkowych oczekiwań na poziomie 6,6 proc. Przeciętna pensja w firmach zatrudniających co najmniej 10 osób, z wyłączeniem sektora publicznego wyniosła 9 259,54 zł brutto.

Finalny odczyt inflacji konsumenckiej za sierpień potwierdził wcześniejszy szacunek - ceny wzrosły o 3,4 proc. rok do roku. Nieco niższy od wstępnych danych okazał się natomiast wzrost cen w ujęciu miesięcznym - wyniósł 0,3 proc., wobec szacowanych wcześniej 0,4 proc.

Choć przybywa ocen wskazujących na przewagę obligacji nad akcjami w obecnych uwarunkowaniach (obligacje są historycznie tanie, akcje relatywnie drogie), przecena obligacji się nie zatrzymuje. I nie wiadomo co, miałoby ją powtrzymać.

W lipcu przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło o 6,8 proc. rok do roku, wyraźnie powyżej rynkowych oczekiwań na poziomie 6,2 proc. Średnia pensja w firmach zatrudniających co najmniej 10 osób, z wyłączeniem sektora publicznego, wyniosła 9 509,02 zł brutto.

Inflacja bazowa - po wyłączeniu cen żywności i energii - wyniosła w lipcu 2026 roku 3,1 proc. w ujęciu rocznym. Odczyt nie przyniósł zaskoczenia, był zgodny z oczekiwaniami rynku.